年度唯一"负管理费"基金出现_【增值税发票查询平台官网使用说明【代办电话13434104765；QQ2188982664】】

方凌晨

公募基金2024年的年报已公布，各基金的2024年管理费也随之公开。总的来说，在行业费率调整进一步推进的情况下，公募基金管理人通过降成本和提高投研能力等手段来实现增效目标。

中信建投基金管理有限公司财务部及综合管理部行政负责人王欢表示，公司通过科技赋能、资源整合和战略聚焦，系统推进了一系列改革措施。比如精准资源配置提升运营效率，用规模效应与投研能力筑牢“护城河”等。2024年，公司将重点发力专户业务，并全年提取并确认浮动管理费收入显著增长，成为净利润增长的重要来源。

在所有市场中，各个基金之间的管理费率差异很大。值得注意的是，在这些基金中，南方瑞合三年定开混合发起（LOF）是唯一一只年度管理费用为负的基金。

南方瑞合三年定开混合发起（LOF）2024年年报中指出，该基金本年度发生的管理费用为-2301.35万元；应付给基金管理人的净管理费用为-2312.15元。

对于南方瑞合三年定开混合发起（LOF）2024年年报显示的问题，基金的管理费率按前一日基金资产净值计提1.20%，逐日累计至每个封闭期的最后一日。若在封闭期最后一日基金份额累计净值低于或等于初始基金份额累计净值，则当期及之前开放期内应收取的管理费将全额返还到基金资产中。因此，在特定情况下，该基金可能会出现本期增值税发票查询平台官网使用说明【代办电话13434104765；QQ2188982664】应支付管理和净管理费用均为负数的现象。

南方瑞合三年定开混合发起（LOF）成立于2018年9月6日，采取定期开放式运作方式，每三年允许一次申购和赎回。截至2024年9月6日，该基金已经经历两轮完整的封闭期。第一个封闭期从2018年9月6日至2021年9月5日，第二个封闭期为2021年9月16日至2024年9月5日。鉴于截至第二个封闭期结束前一日，南方瑞合三年定开混合发起（LOF）的基金份额累计单位净值仅为1.5799元，低于期初基金累计单位净值1.7456元，因此该基金决定全额返还两个封闭期及前一开放期内的管理费至基金资产。

近年来，在监管部门的支持下，公募基金在费率设置方面进行了积极的探索。例如，2023年8月26日，首批20只与基金规模挂钩、与基金业绩挂钩及与投资者持有时间挂钩的浮动费率基金获批上市。这一举措进一步推进了基金管理人与持有人利益共享机制的发展。

此前，部分基金管理人为了确保管理人的利益与基金持有人的利益一致，在基金管理中设置了“价值线”或“价值增长线”，作为管理费用收取和风险控制的参考依据。例如，东吴新趋势价值线混合基金、博时价值增长混合基金等基金在基金单位资产净值低于该值线期间，基金管理人会暂停收取基金管理费。

晨星（中国）基金研究中心总监孙珩表示，浮动费率产品通过将管理费与基金业绩挂钩的方式，增值税发票查询平台官网使用说明【代办电话13434104765；QQ2188982664】能激励基金管理人更积极地提升投资表现，从而让投资者与管理人的利益更加一致。设立“价值线”并在基金净值低于该曲线时暂停收取管理费，体现了管理人对投资者利益的重视。这样做不仅有助于增强投资者信心，并促使管理人在市场不佳时更为谨慎，优化投资策略以尽快提升净值。这些措施推动了公募基金行业更注重投资者回报的发展方向，提升了整个行业的竞争力和公信力。

在公募基金行业费率改革推进、市场竞争加剧的背景下，公募基金应如何发力？孙珩认为：“对于基金管理人来说，在未来的产品管理中，需要重点关注提升投研能力。深入了解市场趋势和各类资产特性，准确把握投资机会，并优化资产配置以提高投资业绩。同时，还要加强风险管理体系，重视投资者教育与沟通，并持续优化运营效率，降低管理成本，提供更优质的服务和合理的费率，从而增强产品的竞争力，并为投资者创造长期稳健的价值。”